Komentarz strategie
26-06-2009
Choć nie przynosi zysku - w czasie kryzysu najbardziej pożądanym aktywem staje się gotówka.
29-05-2009
Finansowanie obligacjami jest tańsze od kredytu. Ale w czasach takich jak dziś trudniej osiągalne. Po prostu brakuje tych, którzy chcieliby pożyczać - nie tylko swoje, ale nawet cudze pieniądze. Banki komercyjne zachowują niespotykany dystans do kredytowania. To, co udało im się upolować na rynku, chętniej lokują w papiery skarbowe, a banki inwestycyjne w większości upadły.
28-04-2009
Odkąd pojawił się kryzys, wszystkich pasjonuje pytanie o jego przyczynę. Jednoznacznej odpowiedzi wciąż nie ma, ale pojawiających się opinii i wyjaśnień jest już całkiem sporo. Jednym z fundamentalnie ważnych powodów ma być nieuregulowany rynek derywatów. To wraz z nimi finansowy świat jakby oderwał się od realnej gospodarki i zajął się sobą. A potem ją sparaliżował, zostawiając bez pieniędzy.
02-04-2009
Szacowanie strat na toksycznych instrumentach walutowych trwa w najlepsze. Padają różne kwoty, od kilku do kilkunastu miliardów złotych. Czasami i więcej. Komisja Nadzoru Finansowego szacuje tę wartość na około 15 mld zł. Zastrzega jednak, że nie jest to wartość strat, jakie grożą firmom, które zawarły podobne kontrakty. I słusznie. Bo to okaże się dopiero po zamknięciu i rozliczeniu kontraktów. Na razie tylko część z nich wygasła, niektóre są zamykane, a wiele wciąż trwa i zakończy się w różnych terminach. Ich skutki trudno dokładnie przewidzieć, choć dziś wyglądają ponuro.
05-03-2009
Koszt kapitału rośnie mimo obniżek stóp procentowych. W ostatnich miesiącach premia za ryzyko ostro poszybowała w górę. Na europejskich rynkach kapitałowych urosła do historycznie najwyższych poziomów. W pewnej chwili Associés en Finance szacował ją nawet na poziomie 10,3%. I choć mediana szacunków ze stycznia 2009 r. jest o jakieś 2% niższa , to i tak wynik przyprawia o zawrót głowy.
23-12-2008
W ostatnich latach zmienił się sposób transferu gotówki ze spółki do akcjonariuszy. Tradycyjną dywidendę coraz częściej zastępują wykupy własnych akcji.
25-11-2008
Współczesne finanse, oderwane od fundamentów bardziej przypominają wirtualne kasyno niż coś, co niektórzy kojarzą z krwiobiegiem gospodarki.
14-10-2008
Na naszych oczach prysł mit efektywnie działającego rynku kapitałowego, na którym państwo miało pełnić rolę nocnego stróża.
23-09-2008
Na rynku prywatnym wrogie przejęcia występują niezmiernie rzadko, na rynku publicznym częściej, choć też w zasadzie stanowią margines transakcji. Może więc dlatego wzbudzają takie zainteresowanie.
10-07-2008
Dlaczego wyższe ryzyko indeksu największych spółek WIG20 jest akceptowane przez inwestorów mimo dramatycznie niższych stóp zwrotu?
16-06-2008
Papiery hybrydowe warto stosować do finansowania firmy wtedy, gdy jej aktywa netto będą miały szansę na silny wzrost wartości w założonym terminie wykupu obligacji.
30-04-2008
Wartość pozyskiwana z firmy przez jej pracowników i kierownictwo okazuje się znacznie przewyższać tę budowaną dla właścicieli.
Nowe wydanie
Temat numeru
Popularne tagi
© Copyright 2010